İlk Halka Arz Kılavuzu: Bir IPO'nun Artıları ve Eksileri

Özel bir şirket, büyümek ve hedeflerine ulaşmak için önemli ölçüde daha fazla sermayeye ihtiyaç duyduğunda, halka açık bir şirket olabilir ve bir borsada halka hisse ihraç edebilir. Halka açılma süreci, ilk halka arz veya halka arz ile başlar.

Bölüme Atla

• halka arz nedir?
• Halka Arz Sürecinin 7 Aşaması
• Halka Açılmanın 4 Avantajı
• Halka Açılmanın 4 Dezavantajı
• İş Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinmek İster misiniz?
• Bob Iger'in MasterClass'ı Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinin

Eski Disney CEO'su Bob Iger size dünyanın en sevilen markalarından birini yeniden tasarlamak için kullandığı liderlik becerilerini ve stratejilerini öğretiyor.

halka arz nedir?

İlk halka arz (IPO), halka arzdan geçiş yapan bir şirketteki sınırlı hisse satışıdır. özel mülkiyet kamu mülkiyetine. Kurumsal yatırımcılar (emeklilik fonları ve yatırım fonları gibi) halka arz hisselerinin büyük kısmını satın alma eğilimindedir, ancak kamu yatırımcıları da halka arz aşamasında hisse satın alır.

Halka arz süreci sona erdikten bir süre sonra şirket, New York Menkul Kıymetler Borsası ve NASDAQ gibi halka açık borsalarda ilk işlem gününe başlar. Bu noktadan itibaren, şirketin hissesi açık piyasadadır ve borsada işlem gören fonlardan (ETF'ler) Wall Street hedge fonlarına ve bir aracı kurum aracılığıyla hisse satın alan bireysel özel yatırımcılara kadar herkes tarafından kullanılabilir.

Halka Arz Sürecinin 7 Aşaması

Bir şirket halka açıldığında, hisse senetlerini borsada listelemeden önce kapsamlı bir halka arz sürecine girmelidir.

1. IPO öncesi : Bir şirket özelden kamuya geçmeden önce, risk sermayedarlarından ve özel sermaye fonlarından elde edilen bir gelir ve yatırım karışımıyla finanse edilme eğilimindedir. Bu süre zarfında hissedarları olabilir, ancak şirketin hisseleri halka açık değildir.
2. Durum tespit süreci : Bir şirket, kamu piyasasına hazırlanırken, çok sayıda finansal bilgiyi ifşa etmelidir. Mali tabloları ve ticari kayıtları, halka arzın sigortalanmasıyla ilgilenen yatırım bankalarına sunulur.
3. Sigorta oluşturma : Şirket, sigortacılarını, yani şirketin değerini potansiyel yatırımcılara garanti edecek finansal kurumları seçer. Bazı yatırım bankaları, halka arzları taahhüt eden bütün bir iş modeli oluşturmuştur. Diğer sigortacılar, Amerika'nın borsalarını denetleyen Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nda (SEC) bilgili bir yeminli mali müşavir (CPA), avukatlar ve finans uzmanları içerebilir.
4. Belgeleri doldurmak : Şirket, halka arz hisselerini ihraç etmeden önce SEC'e bir S-1 Tescil Beyanı sunar. Form S-1, yalnızca düzenleyiciler tarafından görülebilecek genel kamu ve ek özel belgeler için bir izahname içerir.
5. Pazarlama : Şirket, yaklaşan halka arzını bazen yol gösterisi olarak bilinen bir süreçte pazarlamaya başlar. Amaç, yüksek bir değerleme ve halka arz fiyatı belirleme umuduyla büyük fonların ve bireysel yatırımcıların ilgisini çekmek.
6. Bir kurulun oluşumu : Halka açık bir şirket, yönetim ekibini denetleyen bir yönetim kuruluna sahip olmalıdır. Halka arz sürecinde bu aşamada yönetim kurulu üyeleri duyurulur. Güçlü bir ekip hisse fiyatını daha da artırabilir.
7. Bir tarih belirleme : Düzenlenen sigortacılar, SEC'e sunulan mali tablolar ve yerinde bir yönetim kurulu ile şirket bir halka arz tarihi belirler. Geleneksel olarak, halka arz tarihleri ​​biraz değiştirilebilir. Şirket bir teklif fiyatı belirleyecek, ancak bu fiyat dış tarafların değerlemesiyle eşleşmezse halka arz ertelenebilir. Şirketler ilk halka arz duyurduklarında başarılı olmak isterler, ancak hayal kırıklığı yaratan sonuçlardan korkarlarsa, daha sonraki bir tarihe kadar her zaman kamu piyasasından geri çekilebilirler.

Halka Açılmanın 4 Avantajı

Büyüyen bir şirket için halka arz, özel kalmaya göre birçok avantaj sunar. Bunlar şunları içerir:

1. Başkente erişim : Bir şirket, halka arzda sağladığından daha büyük bir nakit enjeksiyonu asla alamaz. Hırslı bir girişim, ilk halka arzının ardından yeni bir finansal ödeme gücü çağına girebilir.
2. Gelecekteki ticaret : Halka açık bir şirketin yeni hisselerini ihraç etmek, özel bir şirkette hisse senedi alıp satmaktan daha basit olma eğilimindedir.
3. Artan önem : Halka açık şirketler, özel rakiplerinden daha iyi tanınma eğilimindedir. Başarılı bir halka arzın gerçekleştirilmesi, finansal medyada da tanıtım sağlar.
4. Daha fazla esneklik : Nakit artışıyla, şirketler üst düzey yetenekleri işe almak ve sabit satın almalara yatırım yapmak için daha fazla para harcayabilirler.

Halka Açılmanın 4 Dezavantajı

Birçok faydaya rağmen, ilk halka arzlar tüm şirketler için mükemmel bir çözüm değildir. Dezavantajları şunları içerir:

1. Azaltılmış özerklik : Halka açık şirketler CEO'ları veya başkanları tarafından yönetilmez; doğrudan hissedarlara karşı sorumlu olan bir yönetim kurulu tarafından yönetilirler. Kurul, bir yönetim ekibine şirketin günlük operasyonlarını yönetme yetkisi verirken, nihai yetkiye sahiptir ve CEO'ları, hatta şirketi kuran CEO'ları baltalayabilir. Bazı işletmeler bunu, kurucularına veto yetkisini garanti edecek şekilde halka açarak aşıyorlar.
2. Artan başlangıç ​​maliyetleri : Yatırım bankacıları ve muhasebeciler hizmetleri için en yüksek doları aldığından halka arz süreci pahalıdır.
3. Artan idari işler : Halka açık şirketler mali kayıtlarını SEC'e ve kamuoyuna açık tutmalıdır. Bu, sürekli giderler olan muhasebe personeline ve yazılımına büyük bir yatırım gerektirir.
4. Sonuçları göstermek için baskı eklendi : Halka açık şirketler, piyasa oynaklığı karşısında hisse senedi fiyatlarını yüksek tutmak için yoğun bir baskıyla karşı karşıyadır. Bu tür hareketler hisse senedi fiyatlarını olumsuz etkiliyorsa, yöneticiler cesur hamleler yapamayabilirler. Bu bazen uzun vadeli planlamayı kısa vadeli kazançlar lehine rafa kaldırır.

Usta sınıfı

Sizin için Önerilen

Dünyanın en büyük beyinleri tarafından verilen çevrimiçi dersler. Bu kategorilerdeki bilginizi genişletin.

İş Stratejisi ve Liderliği Öğretir

Bir Moda Markası Oluşturmayı Öğretir

Araştırmacı Gazeteciliği Öğretir

Moda Tasarımını Öğretir

İş Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinmek İster misiniz?

Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour ve daha fazlası dahil olmak üzere iş dünyasının önde gelen isimleri tarafından verilen video derslerine özel erişim için MasterClass Yıllık Üyeliğini edinin.