Getiri Eğrisi Hakkında Bilgi Edinin: Ekonomide Getiri Eğrisinin Tanımı

Tahvil piyasasını takip eden yatırımcılar, eşit kalitede ancak farklı gelecek tarihlerde vadeye ulaşan çeşitli tahvillerin sunduğu faiz oranlarını analiz etmek için bir grafik aracına sahiptir. Bu grafik aracı denir verim eğrisi .

Bölüme Atla

• Verim Eğrisi Nedir?
• 3 Temel Verim Eğrisi Türü
• Farklı Getiri Eğrisi Türleri Ne Anlama Geliyor?
• Getiri Eğrisinin Finansta Önemi Nedir?
• Paul Krugman'ın MasterClass'ı Hakkında Daha Fazla Bilgi Edinin

Nobel Ödüllü ekonomist Paul Krugman size tarihi, politikayı yönlendiren ve çevrenizdeki dünyayı açıklamaya yardımcı olan ekonomik teorileri öğretiyor.

Verim Eğrisi Nedir?

Getiri eğrisi, değişen tarihlerde vadeye ulaşan çeşitli tahvil ve yatırım senetlerinin getirisini (veya ödenen faiz tutarını) temsil eden bir çizgidir.

Getiri eğrisi, standart bir XY ekseni üzerinde grafiklendirilebilir.

• X ekseni, belirli bir kredinin, tahvilin veya hazine bonosunun (tümü olarak bilinir) borçlanma dönemini (bazen vade olarak da bilinir) temsil eder. borçlanma senetleri ). 10 yıllık hazine bonosu, beş yıllık bono, iki yıllık bono, bir yıllık bono, hatta üç yıllık bono gibi çok daha kısa bir şey olsun, piyasada bu tür çok çeşitli borçlanma senetleri mevcuttur. 90 günden biraz fazla bir sürede vadeye ulaşan aylık not.
• Y ekseni, güvenliğin getirisini temsil eder. Getiri, tahvil, kredi veya bono vadeye ulaştığında ödenen faiz yüzdesidir. Bu, ABD Hazinesinden %5 faiz vaat eden 10 yıllık bir bono satın alırsanız, paranızı tahsil etmek için 10 yılın tamamını beklerseniz yalnızca %5 faiz alacağınız ilkesine dayanmaktadır.

ABD Hazine bonoları yüksek faiz oranları vaat etmez, ancak çok güvenilir olarak kabul edilir. Vade sonunda %5 faiz vaat eden bir hazine bonosu satın alırsanız, %5'lik ödemenizi öngörülen zamanda almayı güvenle bekleyebilirsiniz. Bu, ABD hükümetine çok yüksek bir kredi notu veriyor, ancak bu kredi notu, ABD borç tavanı ile siyasi uyumsuzluk nedeniyle tehlikeye atıldı.

3 Temel Verim Eğrisi Türü

Piyasa analistleri tarafından en yaygın olarak analiz edilen getiri eğrisi, beş tür ABD Hazine borcu tarafından ödenen faiz oranlarını karşılaştırır: üç aylık, iki yıllık, beş yıllık, 10 yıllık ve 30 yıllık notlar.

• İçinde normal getiri eğrisi , bonoların ödediği getiri uzunlukla birlikte artar. Bu nedenle 30 yıllık bir tahvil, 10 yıllık bir tahvilden daha fazlasını öder, bu da beş yıllık bir tahvilden fazlasını öder, bu iki yıllık bir tahvilden fazlasını öder, bu da üç aylık bir tahvilden fazlasını öder. Tipik olarak getiri, üç aylık bir tahvilden beş yıllık bir tahvile hızla sıçrar. Eğri oradan biraz düzleşiyor, ancak normal koşullarda uzun vadeli getiriler, kısa vadeli getirilerden hala daha yüksek olacaktır.
• bir ters getiri eğrisi tahvil piyasasının kısa vadeli faizleri, uzun vadeli faiz oranlarından daha yüksektir. Bu, örneğin, iki yıllık bir hazine bonosunun beş yıllık bir bonodan daha yüksek getiri sunacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, normal koşullar altında, daha uzun vadeli tahvil daha yüksek bir getiri sağlayacaktır. Getiri eğrisinin tersine çevrilmesi ve beraberinde gelen tahvil oranları tahvil piyasasını yükseltebilir ve daha kötü ekonomik koşulların habercisi olabilir.
• KİME düz getiri eğrisi normal ve ters bir getiri eğrisi arasında yer alır. Piyasa koşulları, getiri eğrilerinin normalden tersine çevrilmesine veya tersine dönüşmesine neden olduğunda, hemen hemen tüm tahvil koşullarının kabaca aynı getiriyi ürettiği bir geçiş döneminden geçerler. Ekonomi büyümeden daralmaya geçiyorsa, uzun vadeli getiriler düşecek ve kısa vadeli getiriler artacak ve nihai getiri eğrisinin tersine çevrilmesi yolunda bu düzleştirici etkiyi yaratacaktır. Ama sonunda ekonomi büyümeye dönecek ve tahvil getirileri yol boyunca başka bir düz getiri eğrisinden geçerek normal koşullara dönecek.

Usta sınıfı

Sizin için Önerilen

Dünyanın en büyük beyinleri tarafından verilen çevrimiçi dersler. Bu kategorilerdeki bilginizi genişletin.

Ekonomi ve Toplumu Öğretir

Bir Moda Markası Oluşturmayı Öğretir

Araştırmacı Gazeteciliği Öğretir

Moda Tasarımını Öğretir

Farklı Getiri Eğrisi Türleri Ne Anlama Geliyor?

Profesyonel gibi düşünün

Nobel Ödüllü ekonomist Paul Krugman size tarihi, politikayı yönlendiren ve çevrenizdeki dünyayı açıklamaya yardımcı olan ekonomik teorileri öğretiyor.

Hazine getiri eğrisinin normal olması, yatırımcının gelecekteki ekonomik büyümeye olan güvenini gösterir. Ancak bu, bilgili yatırımcıların, en yüksek faiz oranlarını sunsalar bile, paralarını en uzun vadeli tahvillere park etmek için acele ettikleri anlamına gelmez.

• İçinde normal getiri eğrisi , 30 yıllık bir tahvilin sunduğu uzun vadeli getiriler ile 5 yıllık bir tahvilin sunduğu getiriler arasında genellikle büyük bir fark yoktur. Bu nedenle birçok yatırımcı daha kısa vadeli 5 yıllık tahvili tercih edecek, bu beş yılın sonunda paralarını geri alacak ve hisse senedi, gayrimenkul veya yeni hazine bonoları gibi yatırım yapmak için yeni şeyler arayacaktır. Yine de bazı insanlar normal bir getiri eğrisi sırasında tamamen tahvil piyasasının dışında kalırlar, çünkü tahviller büyüyen bir ekonomide makul bir şekilde ödeme yaparken, hisse senetleri daha da fazla ödeme eğilimindedir.
• Ne zaman verim eğrisi tersine çevrilir , yatırımcıların ve ekonomistlerin uzun vadeli ekonomik büyüme konusunda karamsar oldukları anlamına geliyor. Bununla birlikte, tahvil yatırımının avantajı, borç menkul kıymeti satın aldığınızda bir faiz oranına kilitlenmenizdir - bu, ekonomi düşüş eğilimindeyse iyi bir şeydir. Bu nedenle, getiri eğrisinin tersine çevrilmesinin ilk günlerinde, birçok yatırımcı, değerleri daha fazla düşmeden önce uzun vadeli tahvilleri satın almaya çalışacaktır. Bu tahvilleri en yüksek oranda almasalar da, genel ekonomik aktivite daha da düşse bile, uzun vadeli tahviller vaat edilen faiz oranlarını ödeyeceğinden, bir dereceye kadar ekonomik kesinlik garanti edilmektedir.

Getiri Eğrisinin Finansta Önemi Nedir?

Editörün Seçimi

Tahvil yatırımı, bir ülkenin genel ekonomik faaliyetinin yalnızca bir bileşenidir. Borsa bir diğer önemli bileşendir. Belki de en önemlisi iş piyasasıdır, çünkü çoğu insan - ABD'den Avrupa'ya ve Çin'e - gelirlerinin çoğunu yatırımlardan değil ücretlerden elde eder.

• Bununla birlikte, verim eğrisi inanılmaz derecede önemli ekonomik gösterge . NPR podcast'i gibi birçok finansal gazetecilik Gösterge , genel olarak ekonominin sembolik bir temsili olarak verim eğrisine özel bir saygı gösterir. Aslında getiri eğrisi, piyasadaki diğer borçlar için bir ölçüt olarak kullanılmaktadır. Bu, ipotek oranlarını ve banka kredi oranlarını içerir, hatta Birleşik Devletler Federal Rezervi gibi bir merkez bankasının para politikası tarafından yönlendirilenler bile.
• Wall Street'te getiri eğrisi şu şekilde kullanılır: ekonomik çıktı ve büyümedeki değişiklikleri tahmin etmek . Hem kısa vadeli hem de uzun vadeli borç senetlerinin tahvil getirileri, ABD ekonomisinin genel durumu ve devlet tarafından ihraç edilen borcun güvenilir yatırım teminatı olarak kabul edildiği herhangi bir ülkenin ekonomisi hakkında çok şey ortaya koyma eğilimindedir.

Paul Krugman ile ekonomi ve toplum hakkında daha fazla bilgiyi burada bulabilirsiniz.